Au royaume des nains, Hreidmar et sa famille règnent en maîtres et veillent sur un précieux trésor caché dans les montagnes. Un jour, le dieu Loko offre au roi un anneau maudit capable d'enrichir son propriétaire à l'infini. Fafnir, l'un des fils de ce dernier, s'en empare et se transforme en terrible dragon. Avec, à la fin du roman, un jeu ou un document en liaison avec l'histoire.