L'ancien valet de Giacomo, Parmeno, a été victime d'une machination. De sa fortune, il ne lui reste que la bague des Fosca, propriété de la république de Venise. Mais Parmeno espère bien pouvoir la vendre et se retrouve emprisonné dans les geôles de la cité. Pour sauver son valet, Giacomo part à la recherche du bijou.