Edité pour la première fois en 1978, cet essai économique explique les mécanismes de la spéculation et introduit la notion essentielle du prêteur de dernier ressort, dont l'intervention, en cas de crise, rétablit l'ordre des marchés. La construction européenne, en remettant en cause les notions de souveraineté nationale, pose le problème du dernier prêteur.