Monsieur Ferraille, personnage du journal Ferraille, raconte sa fabuleuse épopée commerciale et la vie de ses créateurs, Walt et Gonzo : comment ils l'ont inventé puis fait évoluer dans la Seconde Guerre mondiale. L'album montre les deux artistes s'efforçant de s'adapter aux exigences de leurs commanditaires, que ce soit l'administration vichyste, des soviets zélés ou Hitler lui-même.