Quel est le rôle des agences de notation

sur les marchés de capitaux ? Comment

sont attribuées les notations financières et

selon quels critères ? Les agences sont-elles

capables de prévoir les crises ? Quelle est

leur responsabilité dans la crise financière

de 2007-2008 ?

Cet ouvrage répond à ces questions et

montre que l'importance croissante des notations

s'explique par leur intégration dans les

réglementations financières et plus encore

par le développement des marchés obligataires.

Il examine également la façon dont les

trois principales agences (Standard & Poor's,

Moody's et Fitch) déterminent le risque de

crédit des États, des collectivité locales, des

entreprises, des banques et des produits

structurés. Cette analyse souligne leurs difficultés

récurrentes à anticiper les grands

retournements de cycles, de la dépression

des années 1930 à la débâcle des subprimes

de 2007-2008. Les causes de cette dernière

crise sont largement étudiées et révèlent

en particulier que des conflits d'intérêts

majeurs ont affecté la capacité des agences

à noter objectivement et efficacement les

obligations structurées.