La titrisation est un mécanisme destiné au financement d'entités grâce

à la transformation de créances en titres émis sur le marché. Cette

composante de la finance structurée peut aussi être présentée comme

un des pires excès de la finance. La titrisation a trop souvent cessé

d'être un outil de liquidité pour devenir un outil de spéculation

extrêmement complexe. La crise des subprimes a, semble-t-il, donné un

coup d'arrêt à cette dérive.

Cet ouvrage présente les mécanismes financiers de la titrisation en

partant des principes généraux pour ensuite analyser la complexité

croissante de cette technique. Commençant par la titrisation des

crédits résidentiels hypothécaires américains, les opérations se sont

considérablement développées avec les CDO et les ABCP et ont atteint

un degré élevé de complexité en recourant très largement aux

mécanismes de couverture du risque de crédit.

L'ouvrage propose également un état prospectif du domaine.