Monsieur Ferraille, personnage du journal Ferraille, raconte sa fabuleuse épopée commerciale et la vie de ses créateurs, Walt et Gonzo : comment ils l'ont créé puis fait évoluer dans la Deuxième Guerre mondiale. L'album montre comme les deux artistes s'efforcent de s'adapter aux exigences de leurs commanditaires, que ce soit l'administration vichyste, des soviets zélés ou A. Hitler lui-même.