Née dans la misère, Lulu est sauvée par Schön qui entreprend son éducation avant d'en faire sa maîtresse. Déjà fiancé, il tente d'échapper à son charme, en jetant dans ses bras des remplaçants. Mais elle perd tous ceux qui succombent à sa beauté, semant la mort et la déchéance autour d'elle. Elle finit par se livrer à la prostitution et, dans les brumes de Londres, elle croise Jack l'éventreur.