Dans leur monde souterrain, Les Nibelungen se déchirent de guerre en guerre. Le roi Albéric monte chez les hommes, attiré par le chant de l'or. Il forge un anneau si puissant qu'il est capable de plier tout et tous à sa volonté. Wotan, le père des dieux, veut s'en emparer pour libérer la déesse Idunn, gardienne des pommes d'immortalité. Mais gare à la malédiction...