La magie des justes proportions

Restructuration financière d'un LBO

avec apport de new money

Une entreprise de taille intermédiaire sous LBO ( Leveraged Buy-out ) traversant une

période de turbulence opérationnelle doit notamment repenser sa structure de

financement sans que cela ne garantisse pour autant sa viabilité. Parfois un apport

d'argent frais, le new money , est indispensable au redressement, corroboré par la

récente loi de sauvegarde des entreprises. Il arrive de faire appel à un dirigeant

extérieur, le Company Doctor , ou qu'un créancier participe au sauvetage aux côtés de

l'actionnaire historique, le Sponsor. Comment alors opérer la restructuration du capital

et de la dette ? Comment partager les sacrifices ou la valeur à terme ? Comment

s'articule cette gouvernance tripartite ? Quelles procédures d'investissement, quels

enjeux de majorité, quelles interactions des stratégies des acteurs envisager ?

Plusieurs scenarii sont imaginés selon l'évolution de la perception du pronostic de

rétablissement. Un cas réel vient étalonner les raisonnements variés déterminant

les nombreux paramètres suivant de justes proportions, c'est à dire conformes aux

attentes des parties, au carrefour des croyances et des désirs, emportant d'emblée

l'adhésion de tous.

Ce livre s'adresse aux professionnels des entreprises en difficultés, aux services des

affaires spéciales ou de financement structuré des banques, aux gestionnaires de

fonds de Private Equity , aux avocats en droit des affaires, aux cabinets d'audit et de

conseil, aux directeurs financiers, aux chercheurs et à tous les curieux du monde de

la finance, pour leur donner un éclairage original démystifiant sur un comment faire.

« AD Valorem » s'adresse à tout lecteur universitaire, cadre, dirigeant ou autre curieux de prendre

conscience des tendances économiques, techniques, sociales, culturelles de la valeur. Riche de points

de vue croisés d'auteurs et de chercheurs multidisciplinaires et internationaux, la collection propose des

approches nouvelles de la valeur, dans la pluralité de ses manifestations et dans son émergence. La

réflexion engageante et transverse sur le phénomène de valeur apparaît comme un formidable liant et levier

pour le bénéfice et l'évolution des entreprises, des organisations et de la société.