Tandis que Moomin et ses amis se promènent dans les parages de la vallée après le passage d'une tempête, ils découvrent un intrigant chapeau haut de forme abandonné sur la plage. S'ils hésitent un temps à s'en emparer, la tentation est finalement trop forte et ils le rapportent à la maison. Mais il semble que toute personne ou objet qui s'y introduit subisse des transformations étonnantes... et parfois encombrantes. Ne s'agirait-il pas du chapeau du Magicien qui arpente le monde en quête du Rubis royal ?