L'Homme qui rit suit les destins croisés de plusieurs personnages. Le premier est Ursus, un vagabond qui s'habille de peaux d'ours et est accompagné d'un loup domestique, Homo. Ursus et Homo voyagent à travers l'Angleterre en traînant une cahute, dont Ursus se sert pour haranguer les foules et vendre des potions...