Chet Pomeroy, rock-star sur le déclin, est de retour à Key West, naviguant entre hallucinations, désillusions et lignes de coke. Il se prend pour la réincarnation de Jesse James, délire, bataille avec sa famille, cogne à droite à gauche mais veut à tout prix reconstruire sa vie et reconquérir Catherine (épousée au Panama, ce dont il n'a aucun souvenir). Le Panama devient alors un paradis perdu... Mais peuvent-ils seulement y revenir ?

Foisonnant, chaotique, Panama est sans nul doute le roman le plus autobiographique de Thomas McGuane. Un mode de vie à contre-emploi hilarant et déchirant, pour tenter de colmater les failles d'une existence qui vole en éclats.