Qui est l'homme qui se cache à Tahiti sous l'apparence d'un Picaro, une réincarnation moderne de ces aventuriers sans loi ni scrupules du Siècle d'or espagnol ? Cohn continue à s'encanailler même quand sa véritable identité est découverte et qu'il est invité à reprendre la place élevée qui fut la sienne.