Après la défaite de Waterloo, deux anciens ministres de l'Empire, Fouché et Talleyrand, se rencontrent pour décider du régime à donner à la France. Si le premier souhaite une république, le second envisage le retour des Bourbons. Aucun des deux ne peut agir sans l’autre. Commence alors une négociation entre deux hommes puissants qui se détestent.