Rangé de sa vie d'aventures, Waldor, un renard intrépide et astucieux, reçoit dans sa retraite la visite de Bromir, un vieil ami, qui lui confie la mission de retrouver le coffre royal dérobé dans la citadelle de Bagnum. Tandis qu'il quitte son foyer pour s'occuper de cette affaire, Waldor tombe entre les mains de l'orgueilleux duc Avengine.