Une fête foraine s'est installée en bas du pré de Sheltie! Emma ne résiste pas à l'envie d'aller admirer les manèges colorés.

Elle rencontre Bella, une fillette de son âge, et Silva, son poney blanc, qui est la vedette d'un exceptionnel numéro de magie:

Silva, le poney qui disparaît!

L'inauguration de la foire aura lieu le samedi; les deux amies s'en font une joie. Mais la fête sera gâchée: un individu casse les chevaux de bois du carrousel, et Silva disparaît pour de bon...