Dans cette nouvelle, le narrateur consigne dans un journal ses hallucinations liées à la présence d'un être surnaturel, qui le font sombrer progressivement dans la folie jusqu'au suicide. La mise en page reflète le propos du texte, suggérant la présence du Horla sans jamais le rendre visible, par le recours à un texte fragmenté, des phrases décomposées, des mots éparpillés et des calques.