G. Kahn (1859-1936) transpose la passion dévorante de Louis Ier de Bavière pour la danseuse Lola Montès, la Lorely du roman. Ecuyère de cirque sous contrat pour Cramer, sorte de Barnum mégalomane qui organise d'immenses spectacles, Lorely voit sa beauté célébrée par une ménagerie de monstres...